值得注意的是，股市指数上涨突破某些数值，并不意味着对市场方向会有真实的影响，估值水平、经济增长和企业利润增速才是核心决定性要素。

美股持续高涨的背后，究竟是真正的经济复苏，还是暗藏脆弱态势？崩盘是否有可能存在？这些都是那些金融媒体和投资者一直在不断讨论的。

特别是在5月份，美联储主席伯格南在非公开场合的讲话，暗示有意缩减量化宽松政策的规模，这在当时对市场造成了一定的冲击……

但相关的正式讲话和政策，迄今为止都没有出现……

在最近的时候，美联储主席伯格南又改口，在谈话中暗指美联储无意缩减qe的事情，又令原本预期缩减购债计划的投资人颇感意外，美股应声大涨，道指与标普500指数再次奔出历史新高，十大行业板块全部实现上涨……

事实上，今年6月以来，鸽派和鹰派关于qe3的争论不断，美联储主席伯南克的讲话使得近期一直被美联储政策调整问题困扰的投资者得到安抚，美利坚股市整体保持坚挺。

当然，就像是巴伦之前同小罗伯特·肯尼迪说起过的，虽然看起来美股的标普、道指今年以来都有所上涨，但并非所有的股票能够“雨露均沾”……

这其中表现最好的，是消费类、tmt（科技、媒体、通信）和金融类，近一个月以来，医药类与汽车类也表现不错——随着经济好转，其需求开始加速上升。

如果对照美联储政策时间表不难发现，从2009年至今4年半时间里，每一波股市新高都与量化宽松政策推出的时间非常契合。

2008年11月至2010年3月，美联储推出qe1（第一轮量化宽松），期间共购买了1.725万亿美元资产，道琼斯工业指数也从8479.47点升至.63点，上涨28.03%。

2010年8月至2011年6月，qe2实施期间，美联储购买了6000亿美元的美利坚长期国债，道琼斯工业指数从.13点升至.34点，阶段涨幅为10.69%。

2012年9月至12月，美联储相继启动qe3及qe4，每月除了继续购买400亿美元抵押贷款支持证券外，还将额外购买约450亿美元长期国债。

道琼斯工业指数从.86点升至2013年5月22日的最高点.40点，区间最大涨幅达24.61%。

如此看来，伴随着qe的推出，美利坚经济实现了恢复性增长。

根据美利坚财政部今年6月份公布的数据，截至2013年一季度，美利坚经济已连续15个季度增长，即从2009年下半年开始，美利坚经济逐步走出低谷。